當聯準會降息時，美國公債的價格會上漲，這是因為降息會讓公債相較於其他投資工具更具吸引力，投資者就會開始買入公債，推升其價格。這也解釋了「降息美債為什麼會漲？」的現象。過去一年多來，美國公債殖利率的上升，主要源於聯準會持續升息，因為在利率上升之後，對於投資人而言，美國公債就變得沒那麼有吸引力，便會開始拋售手上的債券，而當市場上債券的供給量變多後，債券價格下跌，債券殖利率上升。
因此，當聯準會降息時，市場上的債券供給量減少，進而導致債券價格上漲，也就是「降息美債會漲」。
建議投資者在投資債券市場時，要密切關注聯準會的貨幣政策，並根據市場的變化調整自己的投資策略。例如，當預期聯準會即將降息時，可以考慮增加債券的配置比例，以獲取潛在的收益。
這篇文章的實用建議如下(更多細節請繼續往下閱讀)
- 密切關注聯準會的政策公告及經濟數據，以提前預測未來的降息可能性。例如，若市場出現經濟放緩的跡象或通脹數據回落，可能預示著聯準會未來將採取降息政策，這時可以主動評估增加公債的配置比例，以趁機獲取潛在收益。
- 在選擇購買債券時，考量其到期時間。根據研究，長期公債在降息環境中的價格上漲潛力大於短期債券。若預期聯準會將採取降息政策，可考慮配置中長期公債，以期望在降息後獲得更高的資本利得。
- 組建多樣化的投資組合，將公債與其他資產類別搭配。即使在降息環境中，市場仍然可能出現波動，為了分散風險，投資者可以考慮將公債和股票或高收益債券結合，以提高整體投資回報及減少單一市場的風險。
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降息美債為什麼會漲？
在過去一年多中，美國公債的殖利率上升，主要受到聯準會升息政策的影響。當聯準會提高利率時，投資者的資金流向其他能提供更高收益的投資工具，從而導致手中持有的公債相對缺乏吸引力。這種情況促使投資者開始拋售其債券，市場上的債券供給因此增加，進一步推動債券價格的下滑。由於債券的價格與其殖利率是反向相關的，債券價格的下降必然伴隨著殖利率的上升。因此，當市場利率上揚時，債券殖利率也會隨之提高，這一點在相關圖表中可以明顯看出美債殖利率與基準利率的正相關趨勢。
這一系列變化清楚解釋了過去一年中美國公債殖利率為何持續上升。然而，當聯準會轉而實施降息政策時，局勢便會被顛覆。降息意味著投資者會重新評估公債的吸引力，因為在降息環境中，公債的相對收益將會增加，吸引更多的資金流入。這種需求的上升推動了債券價格的上漲，而債券價格的上揚同時使得殖利率回落，這便是我們所謂的「降息美債會漲」的現象。因此，投資者在關注聯準會政策變動的同時，也應適時調整自己的投資策略，以抓住市場變化中的潛在機會。
降息美債為什麼會漲？. Photos provided by unsplash
美債會漲嗎?
理論上，降息確實會推升債券價格，但現實中的情況可能會與此有所偏差。以圖表數據為例，當聯準會降息1%時，不同期限的美債漲幅各異：1-3年期的債券價格上漲僅為1.82%，而7-10年期及20年以上的中長期債券則分別可能上漲至7.35%和16.86%。這一現象可以理解為，期限越長的債券隨著到期日的推遲，其面對的價格波動風險也越大，從而引發更顯著的價格上漲。
然而，實際上美債的表現受到眾多因素的影響，具體包括：
- 市場預期： 若市場普遍預期聯準會會對利率進行更大幅度的降息，則美債的漲幅可能超過原本的理論預期；反之，若市場的預期降息幅度較小，則漲幅可能會低於預期。
- 通膨壓力： 持續的通膨壓力會促使聯準會維持相對較高的利率，以穩定物價，這將不利於美債價格的上揚。
- 經濟前景： 當經濟展望黯淡之際，投資者往往選擇更安全的避險資產如美債，從而推高其價格；反之，若經濟形勢良好，投資者可能會更傾向於高風險的股票等資產，這將壓低美債的價格。
- 全球利率環境： 美國的利率政策與全球市場的利率動態息息相關。若其他國家降息，則可能影響美債的相對吸引力，導致其價格受壓。
總之，雖然降息通常意味著美債價格的上漲，但許多外部因素都可能對其漲幅產生影響。因此，投資者在考慮投資美債時，應該全面評估各種因素，根據自身的風險承受能力及投資目標，以做出更為明智的投資決策。
國債的利率與價格關係
要徹底理解國債利率與價格之間的微妙關係，掌握國債期貨交易的奧秘至關重要。簡而言之，國債的價格與利率呈現出一種反向關係：當利率上升時，國債價格會隨之下跌；而當利率下降時，國債價格則會上漲。這一現象背後的邏輯在於，隨著利率的上升，市場中新發行的債券將提供更具吸引力的收益率，這使得投資者更傾向於選擇這些新債券，促使舊債券價格下滑以維持市場的平衡。相反，當利率下降，新的債券收益率降低，投資者則會青睞於持有那些提供較高回報的舊債券，這樣便推高了舊債券的價格。
舉個例子來說，想像你以100元的價格購入一張面值100元、年利率為5%的國債，期限為一年。一年後，你將獲得105元的本息。然而，如果在你購入後，市場利率上升至6%，那麼新發行的債券將提供更高的回報，因此，你所持有的年利率5%的國債價格將會下跌，以反映當前市場的收益趨勢。
深入理解這一反向關係對於國債期貨的投資者至關重要。當預期利率會下降時，應果斷地購買國債期貨，因為這將導致價格上升，從而獲取豐厚的利潤。相對地，若市場預測利率上升，則應考慮賣出國債期貨，以應對即將出現的價格下跌，這樣同樣能夠從中獲利。
然而，影響國債價格的因素並不僅限於利率變化，亦包括各種經濟數據、政策變動及市場情緒等多重因素。因此，投資者必須深入分析國債市場，了解這些變數的影響，以便制定出有效的投資策略。
降息美債為什麼會漲？結論
總而言之，當聯準會採取降息政策時，債券市場的投資環境發生改變。降息會提升公債相較於其他投資工具的吸引力，吸引更多資金流入，推動債券價格上漲。因此，我們可以說，降息美債為什麼會漲？ 答案是，因為降息導致債券需求增加，從而推動了債券價格的上漲。然而，影響債券價格的因素並非單一，而是多重的。投資者在進行債券投資時，應該仔細評估市場環境、經濟狀況和政策變化，才能做出明智的決策，把握市場的變化，並獲取理想的投資回報。
降息美債為什麼會漲？ 常見問題快速FAQ
降息會不會一定讓美債漲？
雖然降息通常會讓美債價格上漲，但市場上有很多因素會影響美債的價格，例如市場預期、通膨壓力、經濟前景、全球利率環境等等。因此，降息不代表美債一定會漲，投資者需要留意各種因素，才能做出明智的投資決策。
哪些因素會影響降息時美債的漲幅？
影響降息時美債漲幅的因素很多，包括降息的幅度、市場預期、通膨壓力、經濟前景、全球利率環境等等。降息的幅度越大，市場預期越樂觀，通膨壓力越低，經濟前景越佳，全球利率環境越低，美債的漲幅可能就越大。
降息美債會漲，投資者應該如何操作？
當預期聯準會將要降息時，投資者可以考慮增加債券的配置比例，以獲取潛在的收益。但投資者也應該注意風險，因為美債價格會受到各種因素的影響，並非每次降息都會讓美債價格上漲。投資者應該根據自己的風險承受能力和投資目標，制定合理的投資策略。