美國從 1960 年代開始，便經歷了 12 次升息循環。除了少數因經濟復甦後的貨幣政策正常化而升息，絕大多數升息行動都是為了抑制通貨膨脹。為什麼美國要一直升息？ 因為通膨是經濟的頭號敵人，會降低消費者的購買力，並使企業難以規劃未來。無論是為了防範通膨惡化，或是為了遏止已經發生的通膨，升息都是美聯儲用來穩定物價的重要手段。而近期的升息，則是由於疫情後刺激措施和供應鏈瓶頸導致的通膨壓力。因此，理解升息的原因和影響對於個人財務規劃至關重要，例如投資組合的配置策略，以及是否需要調整消費習慣等。
這篇文章的實用建議如下(更多細節請繼續往下閱讀)
- 調整投資策略：在美國不斷升息的環境下，投資者應該根據升息對市場的影響調整投資組合。例如，考慮降低對利率敏感的資產配置（如長期固定收益債券），轉向具有增長潛力的股票或其他資產類別，這樣可以有效應對可能的資本市場波動。
- 理性規劃個人財務：隨著升息，借貸成本上升，消費者應重新評估自己的財務狀況，包括高負債的信用卡還款、房貸利率等。考慮提前償還高利貸款，避免在利率上升時承擔過多的利息負擔，從而保護個人財務穩定。
- 密切關注經濟數據：持續關注美國的經濟指標、通膨數據以及美聯儲的最新政策動向。透過了解經濟狀況，您能更好地預測未來可能的升息行動，及時調整您的投資和支出計劃，從而在不確定的經濟環境中把握機會。
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為什麼美國要一直升息？
美國聯邦準備理事會（美聯儲）作為國家的中央銀行，在維持經濟穩定上扮演著舉足輕重的角色。升息是其常用的貨幣政策工具之一，目的在於有效抑制通貨膨脹。自1960年代以來，美國已經經歷了12次升息循環，其中多數升息是針對嚴重的通膨危機而展開的。回顧歷史，從1960年代的經濟繁榮到1970年代的石油危機，以及1980年代的通膨暴發，美國經濟多次受到通膨的威脅，而美聯儲在這些關鍵時期均選擇升息來控制貨幣供應、降低消費者支出，進而有效抑制物價上漲。例如，在1970年代的石油危機發生後，美聯儲於1979年至1980年間大幅調升利率，最終成功將通膨率降低至合理水平。而在1980年代的通膨高峰，則是由於過度政府支出和過多貨幣供應造成的，在當時主席保羅·沃爾克的領導下，美聯儲採取了極具力度的升息政策，將聯邦基金利率從1980年的11.5%提高至1981年的19%，雖然最終成功遏制了通膨，卻也使經濟遭受衰退之痛。
然而，升息並非僅僅是為了應對通膨。在經濟復甦期間，美聯儲有時會升息以正常化貨幣政策，避免經濟過熱。例如，在2004年至2006年的經濟回暖時期，美聯儲進行了一系列的升息，以控制通膨並防範經濟過熱的風險。值得注意的是，這類升息幅度通常較小，且美聯儲會密切關注各項經濟數據，以確保政策不會打擊經濟增長。
總結而言，美國升息的歷史證明了升息在抑制通膨和穩定經濟中所扮演的重要角色。然而，升息的影響往往居於複雜的動態之中，因此需根據當前經濟狀況及通膨壓力作出明智評估，以制定最佳升息策略，避免過度升息導致經濟衰退，或升息不足引發通膨失控的潛在風險。
為什麼美國要一直升息？. Photos provided by unsplash
為什麼美國要升息?
在探討美國升息的根本原因之前，我們必須了解其背後的動機。美國聯準會（Fed）升息的主要目的，是通過壓制需求的增長來緩解通貨膨脹的失控。自2020年到2022年，因新冠疫情影響，美國經濟遭遇衰退，失業率飆升，因此聯準會在2020年3月兩次緊急降息，使利率接近零，同時啟用無上限的量化寬鬆政策（簡稱無限QE），大規模收購國債和不動產抵押貸款證券（MBS），以促進市場流通的資金供應，並激勵企業借貸和投資，希望能提升就業和消費。
儘管如此，這一政策也帶來了不容忽視的後果，過度刺激了經濟，造成需求激增，而供應鏈因疫情的影響仍未恢復，無法有效滿足這一需求，最終導致物價上漲。在此背景下，為了杜絕通貨膨脹的蔓延，美國聯準會開始提升利率。通過提高借貸成本，旨在降低企業的投資意願和消費者的支出，以達到減少對商品和服務需求的目的，進而抑制物價上漲。
舉例而言，當利率上升時，企業的借貸成本隨之上升，投資意願自然降低，這使得對勞動力的需求減少，進而可能引發失業率的上升。消費者面對更高的利率，支出意願也會受到影響，導致對商品和服務的需求下降。此外，房貸利率的上揚將抑制房地產市場的火熱，進而減緩房價的上漲。這一系列措施的目的，無疑是為了有效抑制需求，最終實現控制通貨膨脹。
然而，升息的過程中，同樣需要考量潛在的風險。如果升息幅度過大，可能會引發經濟衰退的危機，因為企業的投資和消費者的支出都會受到重大衝擊，進而對經濟增長產生負面影響。因此，聯準會在執行升息政策時，必須以謹慎態度行事，在仔細分析經濟數據和市場狀況的基礎上，靈活調整升息的幅度和速度，以降低經濟衰退的風險。
| 原因 | 說明 | 影響 |
|---|---|---|
| 抑制通貨膨脹 | 因疫情影響，聯準會採用寬鬆貨幣政策刺激經濟，導致需求激增，供應鏈跟不上，造成物價上漲。 | 升息降低企業投資意願和消費者支出，減少對商品和服務的需求，進而抑制物價上漲。 |
| 降低借貸成本 | 升息提高借貸成本，企業借貸成本上升，投資意願降低，消費者支出意願下降，房貸利率上漲抑制房地產市場。 | 減少對商品和服務的需求，降低企業投資和消費者的支出，減緩房價上漲。 |
| 風險考量 | 升息幅度過大可能導致經濟衰退，因為企業投資和消費者支出受到衝擊，對經濟增長產生負面影響。 | 聯準會必須謹慎執行升息政策，根據經濟數據和市場狀況，靈活調整升息幅度和速度，以降低經濟衰退風險。 |
通膨為何讓美國升息？
通膨宛如一隻隱形的巨手，悄然侵蝕著消費者的購買力。隨著物價不斷上漲，而薪資卻無法跟上增長的步伐，民眾不得不支付更高的價格才能獲得相同的商品和服務。這正是美國聯邦儲備系統（Fed）持續推動升息的關鍵原因。為了有效抑制通膨，Fed 需要採取行動來降低市場上的資金流動性，並提高借貸成本，這最終會抑制消費與投資，從而達成控管物價上漲的目標。
在近期的網路節目《老謝開講》中，施俊吉提到美國股市已於今年6月進入熊市，這一現象與Fed的升息政策息息相關。當利率上升時，投資者對於未來的經濟展望變得謹慎，因而減少投資行為，這直接導致股市的回落。同時，美國的GDP連續兩季出現負成長，也引發了人們對於是否經濟已陷入衰退的擔憂。
然而，施俊吉也指出，熊市並不必然意味著經濟衰退。根據21世紀歷史中的三次衰退案例，每次都首先出現了熊市，而後才進入衰退期。這表明熊市只是一種經濟衰退的前兆，並不必然代表經濟將會下滑。
因此，儘管Fed的升息策略可能會引發一些負面影響，比如股市的下跌以及經濟增長的放緩，但這些措施的根本目的是為了控制通膨，防止經濟進一步面臨更為嚴重的危機。
通膨是一個複雜且深遠的議題，影響著從個人消費到企業投資，甚至整體國家經濟發展的各個層面。對於投資者和一般民眾而言，理解通膨的根源及其影響是至關重要的，這有助於他們更好地制定個人和投資策略。
為什麼美國要一直升息？結論
為什麼美國要一直升息？答案很明確，因為通膨是經濟發展的最大敵人，而升息是美聯儲用來對抗通膨的最強有力武器。過去幾十年，美國經歷了多次通膨危機，而升息政策在穩定物價、保護消費者購買力方面發揮了至關重要的作用。儘管升息可能會帶來短期經濟增長放緩的風險，但長期而言，它仍然是抑制通膨、維持經濟穩定的必要手段。未來，美聯儲將繼續根據經濟狀況和通膨壓力，謹慎評估升息幅度和速度，以確保政策效果最大化，並避免過度升息引發經濟衰退的風險。
對於個人投資者而言，理解升息的原因和影響至關重要。升息會影響市場的資金流動性，影響企業的投資決策，進而影響股票、債券等資產的價格走勢。因此，投資者需要根據自身風險承受能力和投資目標，調整投資策略，以應對市場波動。此外，升息也會提高借貸成本，因此，消費者需要理性規劃個人財務，控制支出，避免負債過高，以降低升息帶來的負面影響。
總之，升息是一項複雜的經濟政策，其影響既有積極的一面，也有消極的一面。對於個人和投資者而言，理解升息背後的邏輯，並根據自身情況做出明智的選擇，是應對通膨壓力、實現財務目標的關鍵。
為什麼美國要一直升息？ 常見問題快速FAQ
為什麼美國要一直升息？
美國聯邦準備理事會（美聯儲）升息的主要目的是為了抑制通貨膨脹。當物價快速上漲時，美聯儲會通過提高利率來減少市場上的資金流動性，讓企業和個人借貸成本增加，進而減少支出和投資，最終達到降低通膨的效果。
升息會對經濟造成什麼影響？
升息會影響經濟的幾個方面：
- 降低投資意願：由於借貸成本上升，企業的投資意願會降低，這可能導致經濟增長放緩。
- 減少消費者支出：消費者面臨更高的利率，可能會減少支出，進而抑制消費需求。
- 影響房地產市場：房貸利率上升，會降低房地產市場的熱度，進而影響房價走勢。
升息對個人有什麼影響？
升息對於個人來說可能帶來以下影響：
- 貸款成本上升：貸款利率上升，意味著個人需要支付更高的利息。
- 儲蓄報酬提高：儲蓄利率也會隨之提高，對儲蓄者來說是好消息。
- 影響投資策略：升息可能會影響投資策略，需要根據市場狀況調整投資組合。