近期美國公債價格下跌，主要受到兩個因素影響：降息預期降低和公司債發行量增加。交易員對美國聯準會今年降息的預期減弱，導致美債殖利率上升，而大量公司債發行則吸走了市場資金，進而降低了美債的吸引力，導致價格下跌。投資者應密切關注通膨數據和經濟數據，這些數據將影響聯準會的政策決策，進而影響債券市場走勢。此外，由於債券市場容易受到短期波動影響，投資者在投資決策過程中應注意風險管理，根據自身的風險承受能力調整投資策略。
這篇文章的實用建議如下(更多細節請繼續往下閱讀)
- 監控經濟與通膨數據：定期關注美國經濟數據及通膨指標，如CPI和PCE，這些數據將直接影響美聯儲的利率決策，進而影響美債價格。了解這些數據的趨勢能幫助您預測市場走勢，做出更明智的投資決策。
- 靈活調整投資策略：根據市場波動和降息預期的變化，適時調整您的投資組合。例如，若降息預期進一步降低，您可以考慮增加持有期限較短的債券，以降低利率風險。同時，也可考慮將部分資金轉向其他資產類別分散風險。
- 了解公司債發行對市場的影響：隨著公司債發行量增加，市場資金可能被分流，導致美債的吸引力下降。若您投資於美債，應密切注意新發行的公司債，以評估其對美債市場的潛在影響，及時調整您的投資策略以應對市場變化。
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降息預期降低
2024年新年第一個交易日，美國公債的表現未如人意，隨著全球債市的下跌，美債殖利率攀升至兩周以來的最高點。這一波債市調整的主要推動因素，正是交易者對美聯儲在2024年降息預期的減弱。當市場參與者預期利率將上升時，他們會選擇拋售債券，促使價格下滑而殖利率上升。近期發布的經濟數據顯示，美國經濟持續展現韌性，加上通膨壓力尚未完全緩解，這意味著美聯儲可能需要維持較高的利率來控制通膨，進一步壓制債券市場的表現。
美聯儲主席鮑威爾在近期的多次公開發言中，重申通膨仍然是優先考量的議題，並暗示在通膨回落至2%的目標之前，高利率政策將持續。市場原本對2024年降息的預期樂觀，但最新的經濟數據顯示，通膨的壓力可能更為頑固，這促使投資者降低了對降息的期待，而隨之而來的是美債殖利率的上升。
此外，美國強勁的勞動力市場和穩定的低失業率，亦顯示出經濟活動活躍，這進一步支持了美聯儲的高利率立場。普遍的市場共識是，美聯儲在未來數月內或將繼續維持目前的利率政策，甚至可能在今年晚些時候考慮加息。
降息預期的削弱，對債券市場的影響顯而易見。當投資者預期利率將上升時，往往伴隨著拋售債券的現象，因為債券價格與利率呈反向關係。隨著利率上升，債券的有效價值會隨之下滑，投資者因而選擇拋售以防損失，這一行為進一步推動美債殖利率的提高，因為殖利率是債券收益率的倒數。
總之，市場對降息預期的減少，無疑是美債價格走跌的關鍵原因之一，也反映了對美國經濟前景的憂慮及對美聯儲未來利率政策的期待。投資者應密切關注經濟數據和美聯儲的政策動態，以深入了解債券市場的潛在趨勢。
為什麼美債會跌？. Photos provided by unsplash
匯率波動影響美債ETF表現
美債ETF的投資報酬率往往受到匯率波動的顯著影響。雖然台灣的美債ETF以台幣計價，但其實際操作是通過美元購買美債。當台幣相對於美元貶值時，投資者在台幣計價的ETF中獲得的收益會隨之增加，因為他們可以用更少的台幣來換取更多的美元，進而購買更多美債。相反，當台幣升值時，這會使得投資者在台幣計價的ETF中的收益減少，因為他們需要花費更多的台幣才能夠購入相同數量的美元和美債。
近期台幣大幅升值引發了明顯的匯率波動，這也對台股美債ETF的表現造成了影響。儘管美國美債價格出現上漲，但由於台幣升值，台股美債ETF的表現卻顯現下跌趨勢。這一現象表明，儘管市場上美債的價格在上漲，然而匯率變化卻抵消了部分收益，導致投資者在台幣計價的ETF中獲得的實際收益下降。
面對匯率波動，投資美債ETF時務必要重視這一風險因素。投資者在進行投資前應仔細評估可能面臨的匯率風險，並根據自身的投資策略作出合理調整。例如，考慮利用與匯率相關的衍生金融商品來進行對沖，從而降低可能的匯率損失。
儘管匯率波動對美債ETF的表現有影響，但這並不意味著美債就不值得投資。美國國債作為全球最主要的債券市場之一，擁有較高的安全性和穩定性。投資者可以透過美債ETF有效地實現投資組合的多元化配置，從而降低整體投資風險，並在風險管理中獲得更好的投資回報。
為什麼美債會跌？結論
美國公債價格近期下跌，主要是受到降息預期降低和公司債發行量增加的影響。交易員對美聯儲今年降息的預期減弱，導致美債殖利率上升，而大量公司債發行則吸走了市場資金，進而降低了美債的吸引力，導致價格下跌。投資者應密切關注通膨數據和經濟數據，這些數據將影響聯準會的政策決策，進而影響債券市場走勢。此外，由於債券市場容易受到短期波動影響，投資者在投資決策過程中應注意風險管理，根據自身的風險承受能力調整投資策略。
了解「為什麼美債會跌？」對於投資者而言至關重要，因為這直接影響著他們的投資決策。投資者在投資美債前，需謹慎評估市場環境，並根據自身的投資目標和風險承受能力，選擇合適的投資策略。
為什麼美債會跌？ 常見問題快速FAQ
為什麼美債會跌？
近期美國公債價格下跌的主要原因是降息預期降低和公司債發行量增加。當市場參與者預期利率將上升時，他們會選擇拋售債券，促使價格下滑而殖利率上升。同時，大量公司債發行吸走了市場資金，降低了美債的吸引力，進而導致價格下跌。
美債價格下跌會對我的投資造成什麼影響？
美債價格下跌會導致美債殖利率上升，這對於持有美債的投資者而言，可能會造成債券價值的損失。另一方面，對於正在考慮投資美債的投資者而言，可能會降低投資美債的吸引力。
我應該如何應對美債價格下跌？
面對美債價格下跌，投資者應密切關注通膨數據和經濟數據，這些數據將影響聯準會的政策決策，進而影響債券市場走勢。此外，由於債券市場容易受到短期波動影響，投資者在投資決策過程中應注意風險管理，根據自身的風險承受能力調整投資策略。